宏觀經濟

近期加密貨幣市場下跌被視為“傳統金融事件”，因日元利率上升和借貸成本提高導致交易者平倉。儘管市場波動性加大，比特幣 ETF 成交活躍，業內人士認為機構並未全面撤離。預計到2026年，傳統金融與加密基礎設施將進一步融合。

比特幣在觸及7萬美元後連續三天下跌，市場恐慌情緒加劇。儘管現貨交易量下降，ETF資金流入穩定對沖賣壓，鏈上數據顯示此次回調溫和，預計短期價格仍將劇烈波動。市場關注美國經濟數據可能影響風險資產情緒。

近期比特幣價格因週末拋售潮一度跌破7.5萬美元，引發市場情緒急劇變化，預測平台Polymarket上對其未來走勢的悲觀押注劇增。分析認為，當前市場受技術面和宏觀流動性影響，而比特幣的核心價值被忽視。機構預測存在分歧，但投資者應關注持有成本、宏觀數據及鏈上活動等實質因素，並保持自身的投資邏輯。

2月11日消息，BlackRock 首席执行官 Larry Fink 警告稱，如果美國無法有效控制不斷攀升的債務利息支出，全球市場對美元的信心可能受到嚴重衝擊。他直言，若財政狀況繼續惡化，美元最終甚至可能淪為“像大富翁遊戲幣一樣的信用符號”，相關表態迅速引發金融市場熱議。 根據美國財政部最新數據，美國聯邦債務規模已接近38萬億美元，而政府每年約有20%的預算被用於支付利息。隨著利率維持高位，借貸成本持續上升，債務利息正快速擠壓原本用於基礎設施、教育、醫療與國防的財政空間。Fink 指出，若這一趨勢失控，將削弱美國的財政彈性，並動搖投資者對美元長期穩定性的預期。

2月11日消息，由于市场高度关注即将公布的美国1月非農就業數據和失業率，比特幣價格在過去24小時內大幅回落至6.6萬美元附近。美元與美債收益率同步波動，華爾街普遍認為就業人數可能回升，這將削弱美聯儲6月降息的可能性，從而對包括比特幣在內的風險資產形成壓力。 美國勞工統計局（BLS）今日將發布1月就業報告。經濟學家預計，非農就業人數將增加約7萬人，高於12月的5萬，顯示勞動力市場雖放緩但仍具韌性。預測區間從減少1萬個崗位到增加13.5萬個不等，失業率或維持在4.4%，平均時薪預計環比增長0.3%，年增速回落至3.6%。

2月11日消息，比特币價格在小幅回落後維持在66,000美元附近，市場正屏息等待多項關鍵宏觀數據的指引，其中包括美國最新就業報告、消費者價格指數（CPI）以及美國政府潛在停擺風險。以太坊同步承壓，價格仍在2,000美元下方，反映出加密市場整體風險偏好偏弱。當前數字資產總市值約為2.29萬億美元，過去24小時下滑約2.5%。 美國方面，延遲發布的1月就業報告將披露非農就業、失業率及工資通脹情況，被視為評估2026年經濟開局的重要依據。此前12月新增就業崗位約5萬個，失業率降至4.4%。經濟學家預計，1月新增崗位將回升至5.5萬個，失業率或維持不變。關稅政策、移民限制以及人工智能加速取代傳統崗位，被認為是擾動勞動力市場的主要變數。

2月11日消息，隱私加密貨幣Zcash（ZEC）在市場避險情緒升溫的背景下持續走弱，本月跌幅已超過25%。1月ZEC更是大跌逾41%，延續了2026年以來的下行趨勢。截至發稿，ZEC價格約為227.22美元，24小時內再度下滑4.29%。 回顧走勢，ZEC曾在2025年10月逆勢飆升超過440%，成為當時少數強勢資產之一。儘管11月和12月波動劇烈，但最終仍小幅收漲。不過，進入2026年後，全球風險資產承壓，加之Electric Coin Company（ECC）與Bootstrap分道揚鑣的傳聞，使市場情緒明顯降溫，ZEC的賣壓不斷累積。

QCP Capital分析比特幣與以太坊反彈，市場情緒樂觀，底部可能形成。資金流入回升，BTC ETF錄得1.45億淨流入，ETH ETF也轉為淨流入。宏觀因素有所改善，但恐懼與貪婪指數仍在極端恐懼區間，市場情緒脆弱。

宏觀壓力：中國的國庫縮減和去美元化增加了對美元和比特幣的壓力。 技術信號：BTC/XAU 比率突破關鍵支撐，暗示比特幣可能遠離底部。 市場情緒：買入意願有限，持倉謹慎，顯示潛在的

根據BlockBeats消息，美國1月失業率和非農數據將於2月11日晚公布，32家機構對失業率的預測均在4.3%-4.5%之間。非農數據預測範圍則為-1萬至13.5萬不等，顯示出市場對經濟形勢的不同看法。

台股 2 月 11 日封關進入馬年春節，全球資本市場持續運作。春節期間關鍵事件包括美國 GDP 與全球 PMI，NVIDIA 於 2 月 26 日公布財報成最大焦點。五大市場趨勢涵蓋新興市場跑贏美股、中小型股領先藍籌、AI 硬體狂勝軟體等。風險追蹤 IGV、MOVE、白銀與比特幣四資產。

BlackRock 執行長 Larry Fink 警告，美國債務利息支出上升可能削弱市場對美元的信心，甚至可能使美元變得像「大富翁的鈔票」一樣毫無價值。由於債務服務佔據聯邦預算的很大部分，他呼籲緊急實施財政紀律，以維持全球對該貨幣的信任。

克利夫蘭聯準會主席哈馬克（Beth Hammack）表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）可能暫緩進一步降息，通膨仍過高。她警告今年通膨率可能持續在 3% 左右，在降至 2% 目標前不會再次調整利率。加密交易員降低降息預期，Polymarket 數據顯示從預期 3 次降至 2 次。

ChainCatcher 消息，据金十报道，隔夜美国零售销售数据疲软，美元指数 DXY 走弱，市场对美联储降息前景的预期升温。Swissquote 高級分析師 Ipek Ozkardeskaya 表示，美國消費者支出可能真的在走弱，儘管大規模 AI 投資仍將成為經濟增長的重要支撐，但未必會創造更多就業。她指出，如果情況屬實，美國經濟將呈現雙速增長格局，這將需要美聯儲的政策支持。

美國勞工統計局將於週三晚些時候發布延遲公佈的 1 月非農就業數據，投資人預計繼 12 月非農增加 5 萬人後，1 月將增加 7 萬人。失業率預計維持 4.4% 不變，平均時薪年增率預計從 3.8% 放緩至 3.6%。TD Securities 分析師預測更謹慎，預計 1 月就業僅增 4.5 萬。

由於政府部分部門短暫停擺，美國1月非農就業報告推遲至本週三發布。多個就業數據顯現疲軟跡象，引發市場對就業放緩的擔憂。白宮官員調整市場預期，強調當前就業增長可視為穩定水平，市場需關注基準修正帶來的影響。

比特幣窄幅波動暫報 69,000 美元附近，ETF 流入 5.16 億美元，但仍未完全彌補 22 億美元流出量。Deribit 看跌/看漲比飆 3.1 後回落 1.7。白銀崩 45% 引發連鎖清算效應。比特幣困在下降通道需破 72,000 美元。週三非農預期增 7 萬，市場謹慎情緒濃厚。

美股週二呈現分化，道瓊指數收高，但因零售數據疲軟和AI競爭，標普500與那斯達克指數雙雙下跌。12月零售銷售持平，反映消費者支出轉弱，影響傳統零售股。加密市場持續低迷，比特幣回落至68K，恐懼指數顯示極度恐懼。市場焦點轉向即將發布的就業和通膨數據。

美國股市因小企業樂觀指數下滑和零售銷售疲軟，導致債券市場走強，降息預期升至60個基點。AI相關擔憂影響金融股，投資者逢低買入。比特幣跌破7萬美元，科技股調整前景謹慎，焦點轉向即將公布的就業指標。

比特幣、納斯達克和白銀在亞洲時間上午11:15的同一個5分鐘K線上同步觸及低點。 這次同步賣壓是由於被迫進行多資產去槓桿，而非加密貨幣特定的催化因素。 在清算期間，相關性短暫上升。