华尔街用上区块链了，币圈逐渐被抛弃？

撰文：Choi，Bitpush

如果说 2024 年比特币现货 ETF 的获批，被视为华尔街对加密世界的一次谨慎试探，那么过去十二个月发生的一切，则在无声地宣告：试探期已过，一场系统性的技术收编正在成为现实。

从稳定币成为传统金融入场的现实桥梁，到昨夜 LayerZero 宣布推出面向机构的 Layer1 区块链「Zero」，与洲际交易所 (ICE)、DTCC、谷歌云等巨头达成合作，并获得了 Citadel Securities 与 ARK Invest 的战略投资…每一步都指向同一个方向：区块链正在被系统地接入传统金融的主动脉。

消息一出，市场再次响起熟悉的声音：「华尔街入场，牛市再起？」

但如果冷静下来看，这条消息真正值得关注的，并非「华尔街会不会推高币价」，而是另一件更底层的事：华尔街正在认真考虑，把区块链当成金融基础设施的一部分来使用。这对加密世界的影响，可能比任何短期涨跌都更深远，也更复杂。

华尔街要的不是币价

LayerZero 这次对 Zero 的定位非常清晰：它要解决的不是链上应用生态，而是交易、清算、结算、抵押品管理等金融市场最底层的流程问题。换句话说，这条链想做的不是让散户交易更快，而是让金融机构的后台系统更高效。

合作方的构成也说明了这一点。Citadel Securities 是全球最重要的做市商之一，DTCC 是美国证券市场后交易体系的核心基础设施，洲际交易所 (ICE) 则运营着包括纽交所在内的重要交易所网络。这些机构之所以会参与讨论区块链，并不是因为它们想配置某个代币，而是因为区块链在理论上可以解决几个传统金融长期存在的痛点：对账复杂、结算周期长、抵押品使用效率低、系统之间互操作困难。

对它们来说，区块链如果有价值，价值体现在「能不能降低成本、减少摩擦、提高资金效率」，而不是「能不能带来一轮投机行情」。这也是为什么 Zero 的叙事更接近「全球市场基础设施」，而不是「新一代公链生态」。

LayerZero 解决了「连接」问题，但要让全球金融在链上真正跑起来，还需要解决隐私、数据和资产来源的问题。

目前，除 LayerZero 之外，还有三个项目尤其受到花街的青睐：

1. Canton Network

如果你以为金融机构会把所有交易数据「裸奔」在公链上，那就太天真了。由 Digital Asset 牵头，高盛、纽约梅隆银行等深度参与的 Canton Network，正在成为顶级银行的隐私清算层。它与 LayerZero 形成互补：后者负责在「公海」上运输资产，前者则在「银行内网」中处理高度敏感的结算流程。这种「公链 + 私有网络」的混合架构，才是机构真正敢用的形态。

2. Chainlink (CCIP)

2025 年底，Chainlink 通过 AI 与预言机技术，实现了对 corporate actions 数据的自动化处理。这意味着，通过 CCIP，传统金融报文系统 SWIFT 可以直接与链上智能合约交互。在华尔街眼中，Chainlink 已从一个「喂价工具」，进化成了可信任的金融数据基础设施。

3. Ondo Finance：RWA 的「链上出口」

作为贝莱德在 DeFi 领域的低调伙伴，Ondo 正在将美债收益进行代币化，它提供的不是虚拟的「通胀对冲故事」，而是真实的美债利息现金流。这也让它成为连接传统资本市场与加密流动性最稳健的桥梁之一。

它们共同指向一个趋势：华尔街不是在拥抱「币圈」，而是在提取区块链的金融工具属性，将其嵌入原有体系的效率闭环中。

这和「币圈」还有关系吗？

答案是：有关，但逻辑正在改变。

过去几年，加密市场的增长主要依赖两件事：流动性和叙事。当宏观流动性宽松、风险偏好提升时，大量资金进入高波动资产，代币价格上涨带来更多关注和资金，形成正反馈。这一逻辑在 2021 年达到巅峰，也让「全面牛市」深入人心。

但机构使用区块链的逻辑并不一样。它们更可能从稳定币、代币化国债、链上结算和抵押品管理等环节切入。原因很简单：这些场景与真实金融需求直接相关，也更容易在合规框架下落地。

例如，DTCC 与区块链公司合作推进美国国债代币化试验，就是典型的「从抵押品与结算效率」出发，而不是从交易投机出发。这类项目的目标，是让资产在不同机构之间流动更顺畅，而不是让资产本身变得更容易炒作。

一旦这些基础设施逐步落地，链上资产结构会发生变化。过去链上主要是高波动资产和稳定币，未来可能会出现更多低风险、可用于抵押和结算的真实资产。这会让链上金融更像金融系统，而不是纯粹的投机场。还有一个关键趋势：一旦传统主流资产被大规模代币化并上链，它们可能成为新的「流动性黑洞」。试想，如果苹果、微软的股票能够以代币形式在链上实现近乎实时、低成本的交易与结算，那么全球资本无疑将向这类兼具流动性、合规性与真实价值支撑的资产倾斜。

结语

我们必须承认，加密货币作为一种「脱离现实的投机幻想」，其时代正在终结。但它作为一种提升经济运行效率的金融工具，其实才刚刚出发。

未来的加密市场，可能会逐渐分化为两个逻辑并行的世界：一边是高波动的投机性资产，仍有周期与叙事；另一边则是贴近真实金融需求的基础设施与资产层，增长更缓慢，但也更坚实。

换言之，区块链正在从「承载投机资产的场所」，逐渐转变为「金融系统中的管道」。这个过程不会制造一夜暴富的神话，但它或许将决定这个行业最终能否真正融入全球经济的脉搏之中。