宏观经济

近期加密货币市场下跌被视为“传统金融事件”，因日元利率上升和借贷成本提高导致交易者平仓。尽管市场波动性加大，比特币 ETF 成交活跃，业内人士认为机构并未全面撤离。预计到2026年，传统金融与加密基础设施将进一步融合。

比特币在触及7万美元后连续三天下跌，市场恐慌情绪加剧。尽管现货交易量下降，ETF资金流入稳定对冲卖压，链上数据显示此次回调温和，预计短期价格仍将剧烈波动。市场关注美国经济数据可能影响风险资产情绪。

近期比特幣價格因週末拋售潮一度跌破7.5萬美元，引發市場情緒急劇變化，預測平台Polymarket上對其未來走勢的悲觀押注劇增。分析認為，當前市場受技術面和宏觀流動性影響，而比特幣的核心價值被忽視。機構預測存在分歧，但投資者應關注持有成本、宏觀數據及鏈上活動等實質因素，並保持自身的投資邏輯。

2月11日消息，BlackRock 首席执行官 Larry Fink 警告称，如果美国无法有效控制不断攀升的债务利息支出，全球市场对美元的信心可能受到严重冲击。他直言，若财政状况继续恶化，美元最终甚至可能沦为“像大富翁游戏币一样的信用符号”，相关表态迅速引发金融市场热议。 根据美国财政部最新数据，美国联邦债务规模已接近38万亿美元，而政府每年约有20%的预算被用于支付利息。随着利率维持高位，借贷成本持续上升，债务利息正快速挤压原本用于基础设施、教育、医疗与国防的财政空间。Fink 指出，若这一趋势失控，将削弱美国的财政灵活性，并动摇投资者对美元长期稳定性的预期。

2月11日消息，由于市场高度关注即将公布的美国1月非农就业数据和失业率，比特币价格在过去24小时内大幅回落至6.6万美元附近。美元与美债收益率同步波动，华尔街普遍认为就业人数可能回升，这将削弱美联储6月降息的可能性，从而对包括比特币在内的风险资产形成压力。 美国劳工统计局（BLS）今日将发布1月就业报告。经济学家预计，非农就业人数将增加约7万人，高于12月的5万，显示劳动力市场虽放缓但仍具韧性。预测区间从减少1万个岗位到增加13.5万个不等，失业率或维持在4.4%，平均时薪预计环比增长0.3%，年增速回落至3.6%。

2月11日消息，比特币价格在小幅回落后维持在66,000美元附近，市场正屏息等待多项关键宏观数据的指引，其中包括美国最新就业报告、消费者价格指数（CPI）以及美国政府潜在停摆风险。以太坊同步承压，价格仍在2,000美元下方，反映出加密市场整体风险偏好偏弱。当前数字资产总市值约为2.29万亿美元，过去24小时下滑约2.5%。 美国方面，延迟发布的1月就业报告将披露非农就业、失业率及工资通胀情况，被视为评估2026年经济开局的重要依据。此前12月新增就业岗位约5万个，失业率降至4.4%。经济学家预计，1月新增岗位将回升至5.5万个，失业率或维持不变。关税政策、移民限制以及人工智能加速替代传统岗位，被认为是扰动劳动力市场的主要变量。

2月11日消息，隐私加密货币Zcash（ZEC）在市场避险情绪升温的背景下持续走弱，本月跌幅已超过25%。1月ZEC更是大跌逾41%，延续了2026年以来的下行趋势。截至发稿，ZEC价格约为227.22美元，24小时内再度下滑4.29%。 回顾走势，ZEC曾在2025年10月逆势飙升超过440%，成为当时少数强势资产之一。尽管11月和12月波动剧烈，但最终仍小幅收涨。不过，进入2026年后，全球风险资产承压，加之Electric Coin Company（ECC）与Bootstrap分道扬镳的传闻，使市场情绪明显降温，ZEC的卖压不断累积。

QCP Capital分析比特币与以太坊反弹，市场情绪乐观，底部可能形成。资金流入回升，BTC ETF录得1.45亿净流入，ETH ETF也转为净流入。宏观因素有所改善，但恐惧与贪婪指数仍在极端恐惧区间，市场情绪脆弱。

宏观压力：我国财政削减和去美元化增加了美元和比特币的压力。 技术信号：BTC/XAU 比率突破关键支撑，暗示比特币可能远未触底。 市场情绪：买盘有限，持仓谨慎，显示潜在的可能性

根据BlockBeats消息，美国1月失业率和非农数据将于2月11日晚公布，32家机构对失业率的预测均在4.3%-4.5%之间。非农数据预测范围则为-1万至13.5万不等，显示出市场对经济形势的不同看法。

台股 2 月 11 日封關進入馬年春節，全球資本市場持續運作。春節期間關鍵事件包括美國 GDP 與全球 PMI，NVIDIA 於 2 月 26 日公布財報成最大焦點。五大市場趨勢涵蓋新興市場跑贏美股、中小型股領先藍籌、AI 硬體狂勝軟體等。風險追蹤 IGV、MOVE、白銀與比特幣四資產。

BlackRock首席执行官Larry Fink警告称，美国债务利息支出上升可能削弱市场对美元的信心，甚至可能使其变得像“蒙票”。由于债务偿还占据了联邦预算的很大部分，他呼吁采取紧急的财政纪律，以维护全球对该货币的信任。

克利夫兰联邦储备委员会主席哈马克（Beth Hammack）表示，联邦公开市场委员会（FOMC）可能暂缓进一步降息，通胀仍过高。她警告今年通胀率可能持续在 3% 左右，在降至 2% 目标前不会再次调整利率。加密交易员降低降息预期，Polymarket 数据显示从预期 3 次降至 2 次。

ChainCatcher 消息，据金十报道，隔夜美国零售销售数据疲软，美元指数 DXY 走弱，市场对美联储降息前景的预期升温。Swissquote 高级分析师 Ipek Ozkardeskaya 表示，美国消费者支出可能真的在走弱，尽管大规模 AI 投资仍将成为经济增长的重要支撑，但未必会创造更多就业。她指出，如果情况属实，美国经济将呈现双速增长格局，这将需要美联储的政策支持。

美国劳工统计局将于周三晚些时候发布延迟公布的 1 月非农就业数据，投资人预计继 12 月非农增加 5 万人后，1 月将增加 7 万人。失业率预计维持 4.4% 不变，平均时薪年增率预计从 3.8% 放缓至 3.6%。TD Securities 分析师预测更谨慎，预计 1 月就业仅增 4.5 万。

由于政府部分部门短暂停摆，美国1月非农就业报告推迟至本周三发布。多个就业数据显现疲软迹象，引发市场对就业放缓的担忧。白宫官员调整市场预期，强调当前就业增长可视为稳定水平，市场需关注基准修正带来的影响。

比特币窄幅波动暂报 69,000 美元附近，ETF 流入 5.16 亿美元，但仍未完全弥补 22 亿美元流出量。Deribit 看跌/看涨比飙 3.1 后回落 1.7。白银崩 45% 引发连锁清算效应。比特币困在下降通道需破 72,000 美元。周三非农预期增 7 万，市场谨慎情绪浓厚。

美股週二呈現分化，道瓊指數收高，但因零售數據疲軟和AI競爭，標普500與那斯達克指數雙雙下跌。12月零售銷售持平，反映消費者支出轉弱，影響傳統零售股。加密市場持續低迷，比特幣回落至68K，恐懼指數顯示極度恐懼。市場焦點轉向即將發布的就業和通膨數據。

美国股市因小企业乐观指数下滑和零售销售疲软，导致债券市场走强，降息预期升至60个基点。AI相关担忧影响金融股，投资者逢低买入。比特币跌破7万美元，科技股调整前景谨慎，焦点转向即将公布的就业指标。

比特币、纳斯达克和白银在亚洲时间上午11:15的同一根5分钟K线中同步触底。 此次同步抛售是由强制多资产去杠杆引发的，而非加密货币特有的催化剂。 在清算期间，相关性短暂上升。