Kinh tế vĩ mô

Gần đây, thị trường tiền điện tử giảm giá được xem là "sự kiện tài chính truyền thống", do lãi suất yên tăng và chi phí vay mượn tăng cao dẫn đến các nhà giao dịch đóng vị thế. Mặc dù độ biến động của thị trường tăng lên, giao dịch ETF Bitcoin vẫn sôi động, các chuyên gia trong ngành cho rằng các tổ chức chưa rút lui hoàn toàn. Dự kiến đến năm 2026, cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống và tiền điện tử sẽ tiếp tục tích hợp chặt chẽ hơn.

Bitcoin sau khi chạm mốc 70.000 USD đã giảm trong ba ngày liên tiếp, tâm lý hoảng loạn trên thị trường gia tăng. Mặc dù khối lượng giao dịch spot giảm, dòng vốn ETF vẫn ổn định để đối phó với áp lực bán ra, dữ liệu on-chain cho thấy đợt điều chỉnh này nhẹ nhàng, dự kiến trong ngắn hạn giá sẽ biến động mạnh. Thị trường chú ý đến dữ liệu kinh tế Mỹ có thể ảnh hưởng đến tâm lý các tài sản rủi ro.

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 75.000 USD do đợt bán tháo cuối tuần, gây ra sự biến đổi mạnh mẽ trong tâm lý thị trường, và các dự đoán trên nền tảng dự đoán Polymarket về xu hướng tương lai của nó đã tăng mạnh các cược bi quan. Phân tích cho rằng, thị trường hiện tại chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố kỹ thuật và thanh khoản vĩ mô, trong khi giá trị cốt lõi của Bitcoin bị bỏ qua. Các dự đoán của các tổ chức có sự khác biệt, nhưng nhà đầu tư nên chú ý đến các yếu tố thực chất như chi phí giữ, dữ liệu vĩ mô và hoạt động trên chuỗi, đồng thời duy trì logic đầu tư của riêng mình.

Vào ngày 11 tháng 2, CEO của BlackRock, Larry Fink, đã cảnh báo rằng nếu Mỹ không kiểm soát hiệu quả chi phí lãi vay ngày càng tăng của nợ công, niềm tin của thị trường toàn cầu vào đồng đô la có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Ông thẳng thắn nói rằng, nếu tình hình tài chính tiếp tục xấu đi, đồng đô la cuối cùng có thể trở thành "biểu tượng tín dụng giống như tiền trong trò chơi Monopoly", và phát biểu này nhanh chóng gây chú ý trong giới tài chính. Theo dữ liệu mới nhất từ Bộ Tài chính Mỹ, tổng nợ liên bang đã gần chạm mức 38 nghìn tỷ USD, trong đó khoảng 20% ngân sách hàng năm của chính phủ được dùng để trả lãi vay. Khi lãi suất duy trì ở mức cao, chi phí vay mượn liên tục tăng, khoản lãi vay đang nhanh chóng thu hẹp không gian tài chính dành cho cơ sở hạ tầng, giáo dục, y tế và quốc phòng. Fink nhấn mạnh rằng, nếu xu hướng này mất kiểm soát, sẽ làm giảm khả năng linh hoạt tài chính của Mỹ và làm lung lay kỳ vọng về sự ổn định lâu dài của đồng đô la.

Vào ngày 11 tháng 2, do thị trường đặc biệt chú ý đến số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 và tỷ lệ thất nghiệp sắp được công bố của Mỹ, giá Bitcoin đã giảm mạnh trong 24 giờ qua, về gần mức 66.000 USD. Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ biến động cùng chiều, Phố Wall nhìn chung cho rằng số việc làm có thể tăng trở lại, điều này sẽ làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 6, từ đó gây áp lực lên các tài sản rủi ro bao gồm Bitcoin. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 1 trong ngày hôm nay. Các nhà kinh tế dự đoán số việc làm phi nông nghiệp sẽ tăng khoảng 70.000, cao hơn mức 50.000 của tháng 12, cho thấy thị trường lao động dù chậm lại nhưng vẫn còn sức bền. Khoảng dự báo dao động từ giảm 10.000 việc làm đến tăng 135.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp có thể giữ ở mức 4,4%, mức lương trung bình theo giờ dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước, tốc độ tăng hàng năm giảm xuống còn 3,6%.

Ngày 11 tháng 2, giá Bitcoin sau khi giảm nhẹ đã duy trì quanh mức 66.000 USD, thị trường đang chờ đợi các dữ liệu vĩ mô quan trọng, trong đó có báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và rủi ro chính phủ Mỹ có thể tạm ngưng hoạt động. Ethereum cũng chịu áp lực, giá vẫn dưới mức 2.000 USD, phản ánh tâm lý rủi ro chung của thị trường tiền mã hóa yếu đi. Tổng giá trị thị trường tài sản số hiện khoảng 2,29 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 2,5% trong 24 giờ qua. Về phía Mỹ, báo cáo việc làm tháng 1 bị hoãn phát hành sẽ tiết lộ số liệu về việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát tiền lương, được xem là căn cứ quan trọng để đánh giá khởi đầu kinh tế năm 2026. Trước đó, tháng 12, số việc làm mới tăng khoảng 50.000, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,4%. Các nhà kinh tế dự đoán, số việc làm mới trong tháng 1 sẽ tăng trở lại lên 55.000, và tỷ lệ thất nghiệp có thể giữ nguyên. Chính sách thuế quan, hạn chế di cư và việc trí tuệ nhân tạo thúc đẩy thay thế các công việc truyền thống được xem là những biến số chính gây xáo trộn thị trường lao động.

Ngày 11 tháng 2, tin tức cho biết, đồng tiền mã hóa riêng tư Zcash (ZEC) tiếp tục giảm giá trong bối cảnh tâm lý phòng vệ rủi ro trên thị trường tăng cao, với mức giảm hơn 25% trong tháng này. Tháng 1, ZEC còn giảm hơn 41%, tiếp tục xu hướng giảm kể từ năm 2026. Tính đến thời điểm viết bài, giá ZEC khoảng 227,22 USD, giảm thêm 4,29% trong vòng 24 giờ. Xét về xu hướng, ZEC đã từng tăng hơn 440% vào tháng 10 năm 2025, trở thành một trong số ít các tài sản có sức mạnh vượt trội vào thời điểm đó. Mặc dù trong tháng 11 và tháng 12 có biến động mạnh, nhưng cuối cùng vẫn tăng nhẹ. Tuy nhiên, sau khi bước vào năm 2026, các tài sản rủi ro toàn cầu chịu áp lực, cộng thêm tin đồn Electric Coin Company (ECC) và Bootstrap chia tay, khiến tâm lý thị trường giảm rõ rệt, áp lực bán của ZEC liên tục tích tụ.

QCP Capital phân tích sự phục hồi của Bitcoin và Ethereum, tâm lý thị trường lạc quan, đáy có thể đã hình thành. Dòng vốn chảy vào tăng trở lại, ETF BTC ghi nhận dòng chảy ròng 1.45 tỷ, ETF ETH cũng chuyển sang dòng chảy ròng. Các yếu tố vĩ mô đã được cải thiện, nhưng chỉ số sợ hãi và tham lam vẫn ở mức cực đoan sợ hãi, tâm lý thị trường còn yếu ớt.

Áp lực vĩ mô: Việc giảm dự trữ của Trung Quốc và quá trình phi đô la hóa gia tăng áp lực lên đồng đô la Mỹ và Bitcoin. Tín hiệu kỹ thuật: Tỷ lệ BTC/XAU phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng, cho thấy Bitcoin có thể còn xa đáy. Tâm lý thị trường: Mức mua dip hạn chế và vị thế thận trọng cho thấy khả năng

Theo tin tức của BlockBeats, tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu phi nông nghiệp của Mỹ tháng 1 sẽ được công bố vào tối ngày 11 tháng 2, 32 tổ chức dự đoán tỷ lệ thất nghiệp nằm trong khoảng 4.3%-4.5%. Phạm vi dự đoán dữ liệu phi nông nghiệp là từ -10.000 đến 135.000, cho thấy những quan điểm khác nhau của thị trường về tình hình kinh tế.

Chứng khoán Đài Loan đóng cửa ngày 11 tháng 2 để bước vào Tết Nguyên Đán năm Mậu, thị trường vốn toàn cầu tiếp tục hoạt động. Các sự kiện quan trọng trong dịp Tết bao gồm GDP của Mỹ và PMI toàn cầu, NVIDIA công bố báo cáo tài chính vào ngày 26 tháng 2 là điểm nhấn lớn nhất. Năm xu hướng thị trường chính bao gồm thị trường mới nổi vượt trội so với chứng khoán Mỹ, cổ phiếu nhỏ và trung bình dẫn đầu các blue-chip, phần cứng AI thắng lớn so với phần mềm, v.v. Theo dõi rủi ro gồm các tài sản IGV, MOVE, bạc và Bitcoin.

Larry Fink, CEO của BlackRock, cảnh báo rằng các khoản thanh toán lãi vay của Mỹ ngày càng tăng có thể làm giảm lòng tin vào đồng đô la, có khả năng khiến nó giống như "tiền chơi Monopoly." Khi việc trả nợ chiếm phần lớn ngân sách liên bang, ông kêu gọi cần có kỷ luật tài chính cấp bách để duy trì niềm tin toàn cầu vào đồng tiền này.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, Beth Hammack, cho biết Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể tạm thời hoãn việc cắt giảm lãi suất thêm nữa do lạm phát vẫn còn cao. Bà cảnh báo rằng tỷ lệ lạm phát năm nay có thể duy trì quanh mức 3%, và sẽ không điều chỉnh lãi suất trở lại cho đến khi đạt mục tiêu 2%. Các nhà giao dịch tiền điện tử đã giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, dữ liệu từ Polymarket cho thấy kỳ vọng này đã giảm từ 3 lần xuống còn 2 lần.

ChainCatcher tin tức, theo Jinshi đưa tin, dữ liệu bán lẻ của Mỹ trong ngày hôm qua yếu đi, chỉ số đồng USD DXY giảm, thị trường kỳ vọng vào khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lên. Chuyên gia phân tích cao cấp của Swissquote, Ipek Ozkardeskaya, cho biết, chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ có thể thực sự đang yếu đi, mặc dù đầu tư lớn vào AI vẫn sẽ là một trụ cột quan trọng cho tăng trưởng kinh tế, nhưng chưa chắc đã tạo ra nhiều việc làm hơn. Cô chỉ ra rằng, nếu đúng như vậy, nền kinh tế Mỹ sẽ thể hiện mô hình tăng trưởng hai tốc độ, điều này sẽ đòi hỏi sự hỗ trợ chính sách từ Fed.

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 đã bị hoãn vào tối thứ Tư, các nhà đầu tư dự đoán sau khi tháng 12 tăng 50.000 việc làm, tháng 1 sẽ tăng thêm 70.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến giữ ở mức 4.4% không đổi, tỷ lệ tăng lương trung bình hàng năm dự kiến giảm từ 3.8% xuống còn 3.6%. Các nhà phân tích của TD Securities dự đoán thận trọng hơn, dự kiến chỉ tăng 45.000 việc làm trong tháng 1.

Do một số bộ phận của chính phủ tạm thời ngừng hoạt động, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 của Mỹ đã bị hoãn đến thứ Tư tuần này phát hành. Nhiều dữ liệu việc làm cho thấy dấu hiệu yếu đi, gây lo ngại về sự chậm lại của thị trường lao động. Các quan chức Nhà Trắng điều chỉnh kỳ vọng của thị trường, nhấn mạnh rằng mức tăng trưởng việc làm hiện tại có thể xem là ổn định, thị trường cần chú ý đến tác động của việc điều chỉnh chuẩn mực.

Bitcoin dao động trong phạm vi hẹp tạm thời quanh mức 69,000 USD, ETF chảy vào 5.16 tỷ USD, nhưng vẫn chưa hoàn toàn bù đắp được 2.2 tỷ USD lượng rút ra. Deribit tỷ lệ put/call tăng vọt lên 3.1 rồi giảm xuống còn 1.7. Giá bạc giảm 45% gây ra hiệu ứng thanh lý chuỗi. Bitcoin mắc kẹt trong kênh giảm cần phá vỡ mức 72,000 USD. Dự kiến số việc làm phi nông nghiệp thứ Tư tăng 70,000, thị trường vẫn còn tâm lý thận trọng.

Chứng khoán Mỹ ngày thứ Ba thể hiện sự phân hóa, chỉ số Dow Jones tăng điểm, nhưng do dữ liệu bán lẻ yếu và cạnh tranh trong lĩnh vực AI, chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều giảm. Doanh số bán lẻ tháng 12 giữ ở mức ổn định, phản ánh sự yếu đi của chi tiêu tiêu dùng, ảnh hưởng đến cổ phiếu bán lẻ truyền thống. Thị trường tiền mã hóa tiếp tục ảm đạm, Bitcoin giảm xuống còn 68K, chỉ số sợ hãi thể hiện mức độ sợ hãi cực độ. Thị trường đang chuyển sự chú ý sang các dữ liệu việc làm và lạm phát sắp được công bố.

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh do chỉ số lạc quan về doanh nghiệp nhỏ giảm và doanh số bán lẻ yếu, khiến thị trường trái phiếu trở nên tích cực hơn, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên 60 điểm cơ bản. Những lo ngại liên quan đến AI ảnh hưởng đến cổ phiếu tài chính, nhà đầu tư mua vào khi giá giảm. Bitcoin giảm xuống dưới 70.000 USD, triển vọng điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ trở nên thận trọng, tập trung vào các chỉ số việc làm sắp được công bố.

Bitcoin, NASDAQ, và Bạc chạm đáy đồng thời trên cùng một cây nến 5 phút lúc 11:15 sáng theo giờ châu Á. Sự bán tháo đồng bộ này xuất phát từ việc giảm đòn bẩy đa tài sản bắt buộc, không phải do các yếu tố thúc đẩy riêng của thị trường crypto. Mối tương quan tăng đột biến tạm thời trong quá trình thanh lý,